Analizamos la adquisición de William Hill por parte de Caesars:
Cómo queda el mercado, motivos, fusiones similares y próximos candidatos

La operación que va a unir los caminos de Caesars y William Hill va a crear una empresa líder en un sector, que tras los acontecimientos a nivel mundial de este año, estaba obligado a presenciar movimientos de dos tipos:

Los motivos que explican la operación

Ya lo advertía hace unas semanas la agencia de de calificación de riesgo Moody´s: una de las consecuencias probables que iba a dejar la pandemia es un nuevo momento de agitación en el sector del juego a nivel de fusiones y adquisiciones. 

Estábamos a la espera de un primer gran acuerdo que produzca una ola de fusiones y con la más que segura unión entre estos dos gigantes ya lo tenemos. 

A nivel estratégico las razones que están detrás del acuerdo serían:

• Caesars busca consolidarse en Estados Unidos

Tras las enormes dificultades que se ha encontrado Caesars por competir con operadores que le compiten de "tú a tú" en la mayoría de jurisdicciones estatales norteamericanas -como Draftkings o Fan Duel-, las alianzas estratégicas con diversos operadores parecen no han servido para convertir al operador en líder (por ejemplo los acuerdos con 888 a nivel de poker online en numerosos estados, incluyendo la explotación conjunta de la marca WSOP).

• La Imposibilidad de William Hill de hacer frente a los cambios que se avecinan en UK y mercados
  

Aunque pocos operadores parecían tan preparados como William Hill para afrontar en solitario los cambios que se avecinan en la mayoría de mercados regulados -empezando por Reino Unido- y en lo referente por ejemplo a la prohibición de la publicidad y de todo tipo de promociones o las restricciones en la gestión de jugadores VIP o en el diseño de los juegos de azar, lo cierto es que las dificultades son enormes incluso para las empresas líderes. Más si cabe en el caso de William Hill que se ha desprendido de parte de su negocio presencial debido a la nueva política de apuestas mínimas de las máquinas FOBT.

• La excesiva dependencia del segmento de apuestas deportivas:

Si algo ha puesto de manifiesto la crisis del Covid-19 es que depender de un único producto no es una buena solución de cara al futuro y a garantizar una cuenta de resultados decente. Unir fuerzas entre los diferentes segmentos de juego y en los dos canales, garantiza poder brillar y liderar un mercado de juego cada vez más "multiproducto".

• La revalorizacion del mercado de juego en Estados Unidos

Las estimaciones del tamaño del mercado de apuestas de EE. UU han dado un salto importante a nivel de valoración por parte de instituciones independientes. De hecho, muchos medios financieros se han hecho eco de que el mercado global de juego en el país ha pasado ya de los 10.000 millones de dólares a los 40.000 a nivel de ingresos anuales.

La puntilla al lustro de las fusiones en el sector

Con la unión entre William Hill y Ceasars se cierra el lustro de cinco años en el que las fusiones han cambiado totalmente el mapa del sector y el posicionamiento de las empresas que durante la década pasada habían sido protagonistas del inicio de la era del juego online.

• 2016 fue el año en el que Betfair se fusionó con Paddy Power, la operación más grande de las realizadas en Reino Unido y que daría pie en 2019 a posteriores acuerdos que llevarían a consolidar a la actual Flutter Entertainment como la principal empresa del sector. Por su parte Ladbrokes se fusionó con Gala Coral creando la marca Ladbrokes Coral... Al mismo nivel que el acuerdo entre Betafir y Paddy, también en 2016 Bwin Party se sumó al gigante GVC.

William Hill tambien ha a provechado este lustro para adquirir empresas menores y en 2016 se hizo con Grand Parade.

• En 2017 NYX fue adquitrida por Scientific Games, mientras que Mr Green se hacía con Dansk Underholding Limited, convirtiendose el operador sueco en uno de los próximos objetivos de William Hill.

• En 2018 y ya con el objetivo puesto en el emergente mercado estadounidense FanDuel es comprada por Paddy Power Betfair mientras que Sky Bet se sumaba a The Stars Group y Ladbrokes Coral hacía lo propio con GVC.

En este año tambien William Hill empieza a priorizar Estados Unidos y deja que su división australiana William Hill Australia sea adquirida por The Stars Group.

• En 2019, William Hill se hace con CG Technology y MrGreen mientras que a nivel global se produce el gran acuerdo de fusión del año entre The Stars Group y Flutter.

¿888, el siguiente?

Tras años de rumores de una posible fusión entre los dos gigantes del juego nacidos en Israel y que cotizaban en la Bolsa de Londres, parece que la unión entre William Hill y 888 está más lejos que nunca. Curiosamente parece que William Hill se integrará en la marca que más había sonado como posible socio de 888.... En todo caso, parece que los inversores confían en que el operador de los tres ochos pueda ser el próximo protagonista de una noticia similar.

Ayer miércoles, las acciones de 888 subieron cerca de un 20%. Y es que trata de la compañía perfecta por tamaño, presencia en los mercados regulados y oferta de producto para ser adquirtdas por un gigante mundial.


Con la pandamia, 888 ha sido uno de los operadores que ha demostrado que lidera la oferta de juego multiproducto. No ser dependiente de deportes, tener software propio en poker y ser líder en casino tanto en mercados regulados como a nivel internacional lo convierten en el socio perfecto para poder negociar con un actor relevante y convertirse en "el próximo William Hill" del mercado bursátil.

Un William Hill, por cierto, que en virtud de la fusión con Caesars desaparecería de la lista de valores cotizados en la Bolsa de Londres.