Flutter Entertainment ha cerrado la compra de un 56 % de NSX Group, matriz de la marca brasileña Betnacional, por unos 350 millones de dólares en efectivo. La operación incluye, además, la integración de su negocio Betfair Brasil en la nueva entidad combinada, de la que Flutter controlará la mayoría accionarial.
Betnacional entró en 2021 y ya se había convertido en el cuarto operador local en 2023; al unir fuerzas con Betfair, Flutter se sitúa directamente en el “podio” del mercado brasileño.
El acuerdo prevé importantes sinergias: Betnacional accederá al Flutter Edge (la tecnología propia de fijación de cuotas y gestión de riesgo) y al catálogo de contenido iGaming del grupo, lo que permitirá ofrecer un sportsbook diferenciado y mejorar la experiencia de casino online. En línea con lo hecho en otros países recién regulados, Flutter invertirá de forma disciplinada en captación de clientes para acelerar cuota de mercado y anclar la futura rentabilidad.
Según las previsiones de la compañía, la operación añadirá en 2025 unos 220 millones de dólares de ingresos y un EBITDA ajustado negativo de 70 millones, reflejo del esfuerzo comercial inicial. No obstante, el grupo confía en que la rentabilidad emergerá a medio plazo gracias al tamaño y al crecimiento del mercado brasileño.
La transacción se articula mediante un pago inicial en efectivo y la integración de Betfair Brasil a cambio del 56 % del capital del nuevo “Flutter Brasil”. Se han pactado opciones put/call para que Flutter pueda hacerse con el 100 % en el quinto y décimo año posteriores al cierre. Aunque el apalancamiento aumentará a corto plazo, la empresa reitera su objetivo de mantener la deuda neta en un rango de 2,0-2,5 veces EBITDA gracias a la fuerte generación de caja en el conjunto del grupo.
“Combinar la experiencia local de NSX con el Flutter Edge crea una oportunidad extraordinaria para aprovechar la sólida pista de crecimiento que ofrece Brasil”, subrayó el consejero delegado Peter Jackson. Con esta compra, Flutter refuerza su cartera de “marcas héroes locales”, diversifica aún más sus ingresos en Latinoamérica y consolida su posición como operador global de referencia en apuestas y juego online.
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