El proveedor sueco de casino en directo ingresó 517,8 millones de euros en el segundo trimestre, un 1,2% menos interanual, con un margen EBITDA del 65,9%. Latinoamérica creció un 26,3% y el segmento de máquinas y juegos automáticos —RNG, por las siglas en inglés de generador de números aleatorios— subió un 14% por primera vez en tres años. La compra de Galaxy Gaming queda en el aire.
Evolution AB publicó el 17 de julio su informe del segundo trimestre y del primer semestre de 2026, un balance que confirma la transición del grupo desde el motor europeo hacia América y hacia el contenido de máquinas aleatorias. Las cifras quedaron ligeramente por debajo de las previsiones del consenso de analistas, pero el mensaje de la dirección es de recuperación respecto a un primer trimestre flojo.
Las cifras del trimestre
Los ingresos netos del segundo trimestre ascendieron a 517,8 millones de euros, un 1,2% menos que los 524,3 millones del mismo periodo de 2025. A tipo de cambio constante, sin embargo, el crecimiento estimado sería del 2,4%, ya que la debilidad del dólar penalizó la comparación en las cuentas denominadas en euros. Frente al trimestre anterior, los ingresos crecieron un 0,9%.
El EBITDA se situó en 341,0 millones de euros (345,3 millones un año antes), con un margen del 65,9%, idéntico al del segundo trimestre de 2025 y en línea con la guía de la propia compañía. El beneficio del periodo alcanzó los 251,4 millones de euros, por encima de los 248,3 millones del año anterior, y el beneficio por acción subió a 1,27 euros desde 1,22, una mejora del 4,1% pese a la caída de ingresos. La subida del BPA se apoya en la reducción del número de acciones por las recompras y en un giro positivo de los resultados financieros, con una ganancia de 3,1 millones frente a una pérdida de 11,9 millones un año antes.
Un semestre todavía en descenso
En el acumulado de enero a junio, los ingresos netos cayeron un 1,4%, hasta 1.030,8 millones de euros (1.045,2 millones en el primer semestre de 2025). El EBITDA semestral fue de 676,3 millones con un margen del 65,6%, ligeramente inferior al 65,8% del año anterior. El beneficio del semestre quedó prácticamente plano en 503,4 millones (503,0 millones), mientras que el beneficio por acción mejoró hasta 2,54 euros desde 2,46.
El giro geográfico: América tira del carro, Europa respira
América fue el gran soporte del trimestre, con máximos históricos de ingresos en las dos regiones. Latinoamérica creció un 26,3% interanual, impulsada por la reapertura del estudio recién adquirido en Argentina y por el mercado brasileño, ya regulado, donde la compañía lanzó una versión localizada de Ice Fishing —Ice Fishing Brasil— emitida desde el estudio ampliado de São Paulo con presentadores nativos en portugués. Norteamérica avanzó un 9,5%: durante el trimestre estrenó Monopoly Live en cuatro estados y abrió su segundo estudio en Michigan, en Grand Rapids, y en julio amplió su presencia en Alberta (Canadá) tras la apertura de ese mercado regulado.
Europa, tras varios trimestres de retroceso, volvió al crecimiento intertrimestral, con un 3,5% respecto al trimestre anterior, aunque la dirección se mantiene cautelosa por las bajas tasas de canalización y la fricción regulatoria. Asia fue la excepción negativa, con una caída del 3,7% intertrimestral (y en torno al 9% interanual), lastrada por la actividad de cibercrimen —el robo y reemisión ilegal de contenido de Evolution— que arrastra a la región desde 2024. Los "otros mercados", principalmente África, crecieron un 14,2% intertrimestral.
Segmentos: el RNG resucita, el directo cede
El dato más celebrado del informe fue el segmento de máquinas aleatorias (RNG), que creció un 14% interanual hasta 80,5 millones de euros, su primer trimestre de crecimiento de doble dígito en unos tres años. La dirección lo atribuye a su estrategia de integración y de innovación de producto, con estudios como Nolimit City y la marca Sneaky Slots (presentada en septiembre de 2025). El casino en directo, en cambio, ingresó 437,3 millones de euros, un 3,6% menos interanual —caída atribuida sobre todo a Europa—, aunque mejoró un 0,6% respecto al trimestre anterior.
En contenido, el trimestre estuvo marcado por la alianza global en exclusiva con Hasbro: Evolution lanzó Monopoly Roll'em, un juego de dados con multiplicadores de hasta 300x, y Monopoly Roulette, que debutó en junio. Ice Fishing siguió sumando audiencia y se consolidó como uno de los lanzamientos más exitosos de los últimos años.
Regulación: acuerdo con el regulador británico
Dos días antes de presentar resultados, Evolution alcanzó un acuerdo de 4,75 millones de libras con la Comisión del Juego del Reino Unido (UKGC), que cierra la revisión de su licencia iniciada en diciembre de 2024. El asunto se refería principalmente a que contenido de Evolution estaba disponible en seis webs sin licencia, en incumplimiento de sus términos de suministro; la revisión no halló un patrón más amplio de acceso no autorizado en el país. El cierre de este expediente elimina una incertidumbre que había pesado sobre la valoración de la compañía durante más de un año.
Galaxy Gaming, en el aire
El día de la publicación de resultados expiró el plazo de cierre pactado para la adquisición de Galaxy Gaming, el proveedor estadounidense de juegos de mesa presenciales, un acuerdo anunciado en 2024 y ya prorrogado una vez. A partir de ahora, cualquiera de las dos partes puede rescindir el acuerdo. El consejero delegado, Martin Carlesund, restó importancia a la operación —"no es significativa para Evolution", dijo— y aseguró que su desenlace no tiene impacto material en el negocio actual, en las operaciones de EE. UU. ni en las ambiciones a largo plazo del grupo.
Retribución al accionista y perspectivas
Evolution continuó con su programa de recompra de acciones de 2.000 millones de euros, el mayor lanzado nunca en Nasdaq Estocolmo. Solo en el segundo trimestre recompró acciones por valor de 303 millones de euros, retirando en torno a 5,1 millones de títulos.
De cara al conjunto del año, la dirección reiteró su previsión de un margen EBITDA en línea con el 66,1% de 2025, lo que implica un segundo semestre más fuerte tras el 65,6% del primero. La cartera de producto se concentra en esa segunda mitad del año, con el game show Disco Balls, nuevos títulos de la marca Hasbro y capacidad adicional de estudio en Vilna (Lituania).
Carlesund resumió el trimestre con una valoración "en general satisfecha": "Los ingresos y el margen se mueven en la dirección correcta frente al primer trimestre, el control de costes sigue siendo sólido, el flujo de caja mejora y seguimos expandiéndonos en mercados clave". Evolution, fundada en 2006, cuenta hoy con unos 870 operadores como clientes y emplea a cerca de 22.900 personas en estudios de Europa, Asia y América. Cotiza en Nasdaq Estocolmo con el ticker EVO.
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