ANÁLISIS EXCLUSIVO: Bulgaria revoluciona el juego online: licencia a los afiliados, bloquea pagos y supera los 66.900 millones en apuestas
Bulgaria ha situado el juego online en el centro de una profunda revisión regulatoria. Desde agosto de 2026, los afiliados que captan jugadores a cambio de comisiones vinculadas al rendimiento necesitan una licencia propia, mientras la Administración tributaria amplía sus facultades para bloquear páginas, aplicaciones, redes sociales y canales de streaming. El cambio llega después de que el mercado regulado contabilizara 66.900 millones de levas en apuestas durante 2025, una cifra extraordinaria que exige interpretar correctamente la elevada reutilización de los fondos, y en pleno debate sobre fiscalidad, publicidad, juego ilegal, protección del jugador y mercados de predicción.
Bulgaria se ha convertido en uno de los laboratorios regulatorios más interesantes del juego online europeo. En apenas dos años, el país ha restringido drásticamente la publicidad, ampliado la autoexclusión, reforzado la supervisión en tiempo real, intensificado el bloqueo de operadores ilegales y creado una licencia específica para los afiliados.
El resultado no es una prohibición del juego digital, sino un modelo de control mucho más amplio. La supervisión ya no termina en el operador que acepta una apuesta. Se extiende a quienes captan al jugador, a los canales desde los que se promocionan las marcas, a los proveedores de pagos y a la infraestructura tecnológica que permite acceder a una plataforma.
La reforma coincide, además, con un mercado de una escala aparente excepcional. Según datos de la National Revenue Agency (NRA) facilitados al medio búlgaro Mediapool, las apuestas realizadas en el juego online legal alcanzaron los 66.900 millones de levas en 2025, frente a 55.000 millones en 2024 y 44.000 millones en 2023. Datos sobre el mercado online búlgaro.
La magnitud de estas cifras, la entrada en vigor de las nuevas obligaciones y la anunciada revisión integral de la Ley del Juego dibujan un mercado atractivo, pero cada vez más exigente para operadores, proveedores, afiliados y medios.
Un volumen de apuestas de 66.900 millones que debe interpretarse correctamente
La cifra más llamativa del mercado búlgaro es también la que requiere mayores cautelas.
En 2025, los operadores online legales registraron apuestas por valor de 66.900 millones de levas, mientras que los premios abonados ascendieron a 65.300 millones. La diferencia fue de aproximadamente 1.600 millones de levas, unos 818 millones de euros al tipo de conversión irrevocable de 1,95583 levas por euro.
No significa que los jugadores búlgaros depositaran 66.900 millones de levas nuevos en sus cuentas. El volumen de apuestas contabiliza cada operación, incluidos los importes ganados que permanecen en el monedero y vuelven a apostarse. Un mismo saldo puede girar muchas veces y aparecer en el volumen total en cada nueva jugada.
Por eso, el dato de turnover no debe confundirse con los depósitos netos, el gasto real de los consumidores ni el GGR. La aproximación más cercana a este último indicador es la diferencia entre apuestas y premios, aunque también puede requerir ajustes contables según el producto y la metodología aplicada.
El crecimiento, sin embargo, sigue siendo relevante. El volumen legal declarado aumentó cerca de un 52% entre 2023 y 2025. Al mismo tiempo, la ausencia de una serie pública homogénea sobre depósitos y retiradas impide conocer con precisión cuánto dinero nuevo entra realmente en el ecosistema online y cuánto corresponde a la reutilización sucesiva de saldos.
Esta distinción resulta esencial para cualquier análisis sobre fiscalidad, sostenibilidad del mercado o intensidad de juego. Presentar los 66.900 millones como gasto efectivo de los jugadores conduciría a una conclusión errónea.
La NRA concentra la supervisión del mercado
La regulación del juego corresponde a la National Revenue Agency, la Administración tributaria búlgara, que asumió en 2020 las funciones de la antigua State Commission on Gambling.
El director ejecutivo de la NRA expide, modifica, suspende y revoca las licencias. El organismo mantiene los registros de operadores autorizados, supervisa las plataformas online, recibe información transaccional y publica las listas de páginas desde las que se ofrece juego sin autorización. Información oficial de la NRA sobre juego y registro de páginas no autorizadas.
Bulgaria opera como un mercado nacional regulado. Una autorización de Malta, Curazao o cualquier otra jurisdicción no permite dirigirse automáticamente al consumidor búlgaro. La actividad debe estar cubierta por una licencia expedida conforme a la legislación local y cada autorización delimita los juegos o servicios que puede ofrecer su titular.
El marco admite solicitantes establecidos en Bulgaria, otros países de la Unión Europea, el Espacio Económico Europeo o Suiza. Para el juego online, la ley exige acreditar inversiones mínimas de un millón de levas y otros un millón de levas en recursos destinados a organizar la actividad. La licencia ordinaria se concede generalmente por cinco años y puede alcanzar diez cuando se superan determinados niveles de inversión. Información oficial de la NRA sobre licencias de juego online y texto consolidado de la Ley del Juego.
La infraestructura tecnológica se encuentra igualmente dentro del perímetro regulatorio. El sistema debe registrar e identificar a los jugadores, conservar información sobre apuestas y premios y proporcionar datos a la NRA. La legislación exige registrar online cada transacción en los sistemas de la Administración. También contempla la geolocalización de la dirección IP y la conservación de los datos de fecha, hora y duración de la sesión durante al menos doce meses.
Para una compañía internacional, la entrada en Bulgaria no consiste únicamente en traducir una página o conectar una pasarela de pago. Requiere una arquitectura capaz de responder a controles locales, transmitir datos y reconstruir la actividad del usuario.
La tasa vigente es del 20%, no del 25%
La fiscalidad búlgara ha generado confusión en parte de la información internacional publicada durante 2026.
La redacción vigente del artículo 30 de la Ley del Juego establece para las apuestas online una tasa estatal de dos componentes: una cantidad única de 400.000 levas y una parte variable equivalente al 20% de la diferencia entre las apuestas recibidas y los premios pagados. En los productos que funcionan mediante tasas o comisiones de participación, el 20% se aplica sobre esas cantidades.
Por tanto, el porcentaje vigente no es del 25%. Durante la tramitación presupuestaria se discutieron subidas y la oposición propuso elevar el gravamen al 30% y duplicar algunas tasas fijas, pero esas iniciativas no prosperaron. El Ministerio de Finanzas optó por anunciar una revisión integral de la ley en lugar de encadenar nuevas modificaciones parciales. Ley de Presupuestos de Bulgaria para 2026 publicada en el Diario Oficial y debate sobre la revisión de la Ley del Juego.
Documento oficial: Ley de Presupuestos de Bulgaria para 2026. La imagen enlaza con la publicación completa del Diario Oficial búlgaro
A la carga anterior se añade una aportación anual de 60.000 levas por cada licencia online para políticas de responsabilidad social. Los ingresos se distribuyen entre los ministerios competentes en juventud y deporte y en salud.
La estructura tiene una consecuencia empresarial clara: la rentabilidad depende no solo del volumen de apuestas, sino de la diferencia efectiva entre apuestas y premios, del coste fijo de acceso, de las obligaciones tecnológicas y del gasto necesario para adquirir clientes en un mercado con publicidad severamente restringida.
La gran novedad: los afiliados pasan a necesitar licencia
Desde el 1 de agosto de 2026, Bulgaria incorpora al afiliado dentro del perímetro formal de licencias. Es uno de los cambios más significativos introducidos recientemente en un mercado europeo porque convierte una actividad tradicionalmente contractual en una categoría regulada por derecho propio.
La ley considera afiliado a la persona física o jurídica, distinta del operador de juego, que promociona productos a cambio de una remuneración relacionada con resultados. La definición comprende comisiones ligadas al número de jugadores captados, depósitos, apuestas u otros indicadores medibles.
Quedan fuera de esta definición los proveedores de publicidad, medios o servicios técnicos remunerados mediante una cantidad fija que no dependa del rendimiento. La frontera decisiva no es, por tanto, el nombre del contrato, sino la relación económica entre el pago y el comportamiento de los usuarios remitidos.
Los afiliados que ya mantenían acuerdos con operadores autorizados el 1 de agosto tenían hasta el 15 de agosto de 2026 para solicitar su licencia. La norma transitoria mantiene la validez de esos contratos hasta que la NRA adopte una decisión, siempre que la solicitud se haya presentado dentro del plazo. Aviso oficial de la NRA sobre la nueva licencia.
La solicitud debe identificar todos los canales utilizados: páginas web, aplicaciones móviles, perfiles en redes sociales y plataformas de vídeo o streaming. Un afiliado extranjero debe designar, además, un representante con domicilio en Bulgaria y facultades suficientes para contratar en su nombre y representarlo ante autoridades y tribunales.
La licencia, normalmente de cinco años, solo permite promocionar operadores autorizados en Bulgaria. De este modo, el país establece una doble correspondencia: el operador debe estar licenciado y también debe estarlo el socio que recibe una comisión por dirigirle jugadores.
El coste incluye una cuota fija de 6.000 euros anuales y una parte variable del 10% de la comisión vinculada al rendimiento. El operador que paga la comisión debe retener e ingresar esa cantidad en la NRA. Cuando una operación simulada oculta una remuneración de este tipo, la parte variable se eleva al 20%. Análisis jurídico de las nuevas reglas para afiliados.
Las sanciones publicitarias específicas pueden alcanzar entre 2.000 y 5.000 euros para personas físicas y entre 3.000 y 8.000 euros para sociedades. La licencia también puede suspenderse durante un periodo de tres a seis meses y la reiteración de incumplimientos aumenta el riesgo de revocación.
El efecto económico será importante. Los pequeños afiliados deberán decidir si el mercado búlgaro justifica el coste fijo, la representación local, el cumplimiento publicitario y la tasa sobre comisiones. Para los operadores, la gestión de afiliación deja de ser solo una función comercial: exige verificar licencias, revisar contratos, retener la parte variable y controlar que cada canal declarado respete la normativa.
Una publicidad casi expulsada de los medios
Bulgaria aprobó en mayo de 2024 una de las restricciones publicitarias más amplias de Europa. La ley prohíbe los anuncios de juego en radio y televisión, prensa, medios electrónicos —incluidas páginas web—, lugares públicos, fachadas y bienes estatales o municipales, con excepciones delimitadas. Reforma publicitaria publicada en el Diario Oficial de Bulgaria.
Documento oficial: modificación de la Ley del Juego publicada el 14 de mayo de 2024. La imagen enlaza con el texto completo del Diario Oficial búlgaro.
La publicidad exterior puede mantenerse en vallas situadas al menos a 300 metros de centros educativos, universidades, parques infantiles, residencias de estudiantes y determinados servicios sociales. También se admite en la fachada de un establecimiento autorizado, pero no puede superar el 20% de la superficie ni 50 metros cuadrados.
El patrocinio y la presencia en equipaciones, instalaciones y materiales deportivos permanecen disponibles bajo condiciones, salvo cuando se trate de artículos dirigidos a menores. Los anuncios autorizados pueden identificar la marca, el nombre y el tipo de juego o comunicar sorteos y premios, pero la ley limita su contenido y prohíbe incluir cifras.
Además, al menos el 10% del espacio de determinadas piezas permitidas debe reservarse al mensaje que advierte de que el juego implica riesgo de desarrollar adicción.
La incorporación de los afiliados al régimen de licencias no reabre el marketing digital. Al contrario: les aplica expresamente las mismas restricciones. Una licencia de afiliación no equivale a un permiso general para anunciarse en redes, buscadores o medios. Autoriza una actividad económica que debe ejecutarse dentro de un mapa publicitario extraordinariamente estrecho.
En julio de 2026 se debatió ampliar todavía más la prohibición, pero la propuesta fue rechazada. El marco de 2024 continúa siendo la referencia mientras el Ministerio de Finanzas prepara una reforma más extensa.
El control salta de las páginas web a las aplicaciones y redes sociales
El nuevo modelo refuerza la capacidad de la NRA para actuar contra la oferta no autorizada.
La autoridad puede ordenar el bloqueo de sitios que organizan juegos sin licencia. Desde agosto de 2026, esa facultad se amplía a las páginas, aplicaciones, perfiles sociales y canales de vídeo o streaming utilizados por afiliados sin autorización. Los proveedores de comunicaciones deben impedir el acceso a las páginas afectadas en un plazo de 24 horas desde la publicación de la resolución. La NRA publica tanto la lista oficial de páginas autorizadas como las resoluciones y listas de páginas no autorizadas.
La dimensión financiera también gana peso. La NRA debe facilitar periódicamente a bancos, instituciones de pago y entidades de dinero electrónico los identificadores de cuentas bancarias y terminales asociados a personas incluidas en los registros correspondientes. El objetivo es dificultar los flujos hacia y desde la oferta ilegal y complementar el bloqueo de dominios con una barrera sobre los pagos.
La ley ya prohíbe a los consumidores participar en juegos organizados por empresas sin licencia y veta los vales prepago destinados a apuestas online. También restringe las transferencias postales hacia o desde operadores no autorizados.
La escala de la persecución evidencia la capacidad de réplica de la oferta ilegal. Durante 2024, la NRA bloqueó más de 2.500 páginas relacionadas con juego no autorizado; solo en septiembre de ese año se emitieron alrededor de 640 órdenes. Balance de páginas bloqueadas en Bulgaria.
El bloqueo de dominios sigue siendo necesario, pero es insuficiente cuando una marca puede reaparecer con otra dirección, una aplicación alternativa o una cuenta social distinta. La respuesta búlgara intenta actuar simultáneamente sobre acceso, promoción y pagos.
Polymarket bloqueado y una vía regulada para los mercados de predicción
El tratamiento de los mercados de predicción muestra con claridad la lógica búlgara: la innovación no queda necesariamente prohibida, pero debe encajar en una categoría autorizada.
En febrero de 2026, el Tribunal Regional de Sofía incluyó Polymarket entre las páginas que debían ser bloqueadas por ofrecer servicios sin una licencia búlgara. La resolución, publicada por la NRA, ordenó restringir el acceso a polymarket.com y www.polymarket.com. Resolución judicial sobre las páginas bloqueadas.
Seis meses después, el operador local inbet anunció un acuerdo con Predikto para lanzar una oferta basada en predicciones sobre acontecimientos. La actividad se apoya en categorías que la ley ya reconoce, como las apuestas sobre acontecimientos aleatorios y las vinculadas al conocimiento de hechos, sin que exista de momento una licencia independiente denominada “mercado de predicción”. Acuerdo entre inbet y Predikto.
No existe necesariamente una contradicción entre ambos movimientos. La diferencia decisiva es la autorización local. Bulgaria bloquea una plataforma extranjera que opera fuera de su marco y, al mismo tiempo, permite que una empresa licenciada incorpore un producto innovador dentro de categorías supervisadas.
Para los proveedores B2B, el mensaje es relevante: la demanda de nuevos formatos existe, pero la distribución debe articularse a través de operadores locales y una clasificación jurídica aceptada por la NRA.
La protección del jugador avanza, pero mantiene un vacío decisivo
Bulgaria ha reforzado su registro de personas vulnerables y la autoexclusión. Desde el 27 de marzo de 2025, la permanencia voluntaria mínima en el registro es de doce meses, frente a los treinta días que permitía el régimen anterior. Los operadores deben consultar el registro y denegar el acceso a las personas inscritas. Información oficial sobre juego responsable.
En marzo de 2026, el Ministerio de Salud indicó que cerca de 50.000 personas se habían inscrito voluntariamente. El dato no equivale al número total de personas con problemas de juego, pero sí refleja una utilización significativa del instrumento de exclusión.
El marco contempla también la incorporación automática de determinados colectivos, entre ellos beneficiarios de ciertas ayudas sociales, personas incluidas en registros sanitarios por patologías específicas y ciudadanos sometidos a medidas de incapacidad o tutela.
El Ministerio de Salud presentó además un proyecto para financiar prevención, tratamiento y terapia mediante las aportaciones de responsabilidad social de los operadores. Proyecto de financiación para prevención y tratamiento.
Sin embargo, el principal desarrollo técnico de protección permanece pendiente. La ley exige una regulación que determine el tiempo máximo de permanencia en las plataformas, las pérdidas máximas durante determinados periodos y los límites de apuesta según el tipo de juego y la franja horaria. Para los usuarios menores de 24 años deben aplicarse umbrales más bajos.
A mediados de 2026, esa regulación todavía no había sido aprobada, pese a que las previsiones legales entraron en vigor en enero de 2025. El retraso deja una distancia importante entre el principio normativo y su aplicación concreta.
Para los operadores, el riesgo es doble. Por un lado, no pueden configurar definitivamente los controles hasta conocer los umbrales. Por otro, una vez aprobados, el plazo de adaptación puede afectar a motores de límites, perfiles de riesgo, monederos, alertas, históricos de sesión y reglas diferenciadas por edad.
La lucha contra el blanqueo sigue bajo observación internacional
La situación de Bulgaria en materia de prevención del blanqueo añade otra capa de cumplimiento al mercado.
En junio de 2026, el Grupo de Acción Financiera Internacional determinó que el país había completado sustancialmente su plan de acción y que procedía realizar una evaluación in situ. Esa visita debe comprobar que las reformas han comenzado a aplicarse de forma sostenida y que existe compromiso político para mantenerlas.
Hasta que concluya ese proceso y se adopte una decisión formal, Bulgaria permanece técnicamente entre las jurisdicciones sometidas a seguimiento reforzado. No es correcto afirmar todavía que haya salido de la lista, aunque se encuentre en la fase final de verificación. Evaluación del GAFI de junio de 2026.
Para el juego online, esta circunstancia eleva la atención sobre identificación del cliente, titularidad real, origen de fondos, monitorización transaccional y comunicación de operaciones sospechosas. La Ley del Juego permite incluso adoptar medidas sobre licencias cuando se producen infracciones sistemáticas de la normativa contra el blanqueo y la financiación del terrorismo.
Un mercado exigente que continúa atrayendo proveedores
La presión regulatoria no ha detenido la actividad comercial. Durante 2026 se han anunciado varias operaciones que muestran interés por el mercado autorizado.
En marzo, Digitain obtuvo licencias búlgaras como fabricante e importador, ampliando su presencia regulada en Europa. Licencias de Digitain en Bulgaria.
En junio, Hacksaw Gaming se asoció con MagicBet y señaló que el operador se convertía en su decimoséptimo socio activo en el mercado búlgaro regulado. Acuerdo entre Hacksaw Gaming y MagicBet.
En agosto, Yggdrasil amplió su distribución mediante una alianza con alphawin. Expansión de Yggdrasil con alphawin.
El caso contrario lo representa LiveScore Bet, que anunció su salida antes de finalizar 2025. La compañía vinculó la decisión principalmente al impacto del aumento fiscal británico sobre su estrategia global, pero mencionó también la incertidumbre regulatoria y la posibilidad de una subida tributaria en Bulgaria. Comunicado de LiveScore Bet sobre su salida.
La convivencia entre nuevas integraciones y salidas demuestra que el crecimiento agregado no garantiza una oportunidad equivalente para todas las compañías. La viabilidad depende de escala, coste de captación, cartera de licencias, fiscalidad, capacidad tecnológica y posibilidad de reutilizar el cumplimiento en otros mercados.
El gran debate será cómo proteger la canalización legal
En julio de 2026, durante el debate parlamentario, responsables del Ministerio de Finanzas estimaron que la oferta legal podía representar alrededor del 60% del mercado, lo que dejaría cerca de un 40% en el segmento no autorizado. Debe tratarse como una estimación oficial, no como una medición auditada de cuota.
La cifra explica por qué el Gobierno rechazó elevar de manera inmediata la tasa variable al 30%. El argumento central fue que una subida excesiva podía deteriorar la capacidad de los operadores autorizados para competir y desplazar usuarios hacia páginas sin licencia.
El dilema es común a otros mercados europeos: aumentar impuestos y restricciones puede generar más ingresos o reducir la exposición publicitaria, pero también puede encarecer la oferta legal, reducir promociones, limitar el catálogo y ampliar la diferencia competitiva respecto a operadores que no pagan tasas ni aplican controles.
Bulgaria intenta responder mediante una combinación diferente: mantener por ahora la tasa del 20%, cerrar el acceso a la publicidad masiva, licenciar a los afiliados y reforzar los bloqueos tecnológicos y financieros.
El éxito dependerá menos del número de prohibiciones que de su ejecución. Para que la canalización aumente, las órdenes de bloqueo deben aplicarse con rapidez, los pagos deben ser rastreables, los registros deben actualizarse y el producto legal debe seguir siendo competitivo.
Una reforma integral todavía por escribir
El Ministerio de Finanzas anunció en julio una revisión completa de la Ley del Juego. La decisión reconoce que la norma ha sido modificada en numerosas ocasiones y que algunos desarrollos reglamentarios fundamentales siguen sin aprobarse.
La agenda pendiente incluye los límites de tiempo, pérdidas y apuestas; la medición de distancias para publicidad exterior; la financiación efectiva de tratamiento y prevención; la transparencia sobre bonos y saldos; y la coordinación entre regulación del juego, sistemas de pago y prevención del blanqueo.
La nueva licencia de afiliados ofrece una pista sobre la dirección futura: Bulgaria quiere que cada eslabón capaz de generar adquisición, actividad o flujos económicos sea identificable y responsable ante el regulador.
Para los operadores y proveedores internacionales, la lectura estratégica es clara. El mercado búlgaro ofrece volumen, una base digital desarrollada y espacio para nuevos productos, pero exige diseñar el cumplimiento desde la arquitectura del negocio. No basta con obtener una licencia B2C. Hay que controlar afiliados, publicidad, pagos, geolocalización, transmisión de datos, prevención del blanqueo y herramientas de protección del jugador.
El cambio más profundo no es una tasa o una prohibición aislada. Es la transición desde la supervisión del operador hacia la supervisión de todo el ecosistema.
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