A Lottomatica descarta a reestruturação da CIRSA e vê na Espanha uma grande oportunidade de crescimento online

A Lottomatica considera que a aquisição da CIRSA apresenta um risco reduzido e oferece uma oportunidade particularmente atraente para acelerar seu crescimento no mercado online espanhol.

Isso foi declarado por Guglielmo Angelozzi, CEO da Lottomatica e futuro diretor executivo do grupo resultante, durante uma teleconferência com analistas realizada após o anúncio da transação.

O executivo defendeu que ambas as empresas demonstraram crescimento estável e previsível. Entre o primeiro semestre de 2024 e o mesmo período de 2026, as receitas da Lottomatica e da CIRSA registraram taxas anuais compostas de 13% e 11%, respectivamente.

Angelozzi se distanciou de outras operações internacionais do setor que não atingiam seus objetivos porque exigiam a transformação completa das empresas adquiridas.

Neste caso, disse ele, a CIRSA já é um grupo bem administrado, com um histórico sólido na última década e posições de liderança em seus principais mercados. Por essa razão, a Lottomatica não considera a operação como um processo de resgate ou reconversão.

"Não há reestruturação a ser feita. A CIRSA já é muito bem gerida e é líder em seus mercados", disse o executivo.

Antonio Hostench, CEO da CIRSA, concordou que o risco de integração é limitado devido à sobreposição limitada entre as atividades e mercados de ambas as empresas.

Segundo Hostench, juntar-se ao projeto de crescimento da Lottomatica será uma oportunidade para a CIRSA, seus profissionais e o desenvolvimento futuro de seus negócios.

Angelozzi identificou a Espanha como um dos principais motores de crescimento do novo grupo. Segundo suas estimativas, a CIRSA atualmente detém cerca de 6% do mercado espanhol de jogos online, uma porcentagem que ele considera pequena em comparação com seu conhecimento dos clientes e sua extensa rede presencial.

O CEO da Lottomatica descreveu o mercado espanhol como mais fragmentado e menos desenvolvido digitalmente do que o italiano. Essa situação abriria uma margem significativa para transferir a experiência, as marcas e a capacidade comercial da CIRSA para o canal online.

"A Espanha pode crescer online ainda mais do que a Itália", disse Angelozzi, que classificou ambos os países entre os mercados de jogos de azar mais atraentes do mundo.

A Itália contribuiu com 57% do EBITDA ajustado combinado durante o primeiro semestre do ano, enquanto a Espanha representou 23% e o restante dos mercados 20%. Assim, cerca de 80% do resultado operacional do novo grupo virá da Itália e da Espanha.

Jogos e apostas online se tornarão a maior divisão da empresa resultante, com 48% do EBITDA ajustado combinado. O negócio de máquinas contribuirá com 27% e os cassinos, os 25% restantes.

A Lottomatica também descarta que a presença atual da CIRSA na Itália represente barreiras significativas de concorrência. Angelozzi observou que a participação conjunta permanecerá abaixo de 40% em cada mercado relevante e que ambas as empresas operam com marcas e modelos complementares.

A aquisição será articulada por meio de uma fusão europeia transfronteiriça, na qual a Lottomatica será a empresa sobrevivente. O grupo resultante espera alcançar aproximadamente €2 bilhões em EBITDA ajustado e se tornar o segundo maior operador de jogos e apostas listado no mundo.