La combinación de negocios, valorada en 16.000 millones de euros, se realiza mediante un intercambio de acciones para crear un gigante global en loterías y entretenimiento, con una cotización principal en Atenas y planes de expansión a Londres o Nueva York.
Los consejos de administración de Allwyn International AG y OPAP S.A. han aprobado formalmente una histórica combinación de negocios mediante una transacción de intercambio total de acciones, que dará vida al segundo operador de loterías y juegos de azar cotizado más grande a nivel mundial. La nueva entidad, que operará bajo el nombre de Allwyn, está valorada en 16.000 millones de euros en capital social.
Esta mega-fusión consolida a dos líderes de la industria del juego, aprovechando una relación que se inició en 2013 con la inversión de KKCG (el accionista de control de Allwyn) en OPAP, de la cual Allwyn ya posee el 51,78%. La operación se plasma a través de un Acuerdo de Implementación de la Transacción.
La entidad resultante busca apalancarse en la escala global y la tecnología para acelerar su crecimiento internacional, con posiciones de liderazgo en Europa, Estados Unidos y otros mercados.
Escala y Posicionamiento: El EBITDA pro forma de Allwyn para los 12 meses finalizados el 30 de junio de 2025 fue de 1.900 millones de euros. La nueva compañía será el segundo operador cotizado de lotería y juego más grande, y el operador de lotería cotizado más grande a nivel global.
Crecimiento: Se proyecta un crecimiento anual compuesto (CAGR) de doble dígito en el EBITDA de 2024 a 2026, una cifra "sustancialmente superior" a la que OPAP podría haber logrado en solitario.
Beneficios Accionarios: La transacción se espera que sea significativamente acumulativa a la ganancia ajustada por acción y al flujo de caja libre ajustado por acción de OPAP en el primer año fiscal completo posterior a la finalización. Además, se garantiza a los accionistas retornos de caja "sustanciales y resilientes".
Karel Komarek, Fundador y Presidente de Allwyn y de KKCG, afirmó que la combinación "redefine el sector" y ofrece una oportunidad única para inversores, dada la "fuerza y escala combinadas de estos negocios de miles de millones de dólares".
La nueva Allwyn mantendrá su cotización principal en el Mercado Principal de la Bolsa de Valores de Atenas, donde se espera que sea una de las mayores empresas por capitalización bursátil. La ambición es buscar una cotización adicional en otra bolsa internacional, como Londres o Nueva York, tras el cierre de la transacción.
Como un paso estratégico e independiente, OPAP cambiará su marca comercial a Allwyn a partir del primer trimestre de 2026, buscando innovar y mejorar la interacción con clientes, especialmente con las generaciones más jóvenes.
La operación se estructura mediante la transferencia del negocio de OPAP a nuevas subsidiarias griegas y el traslado de su sede estatutaria a Luxemburgo (LuxCo). Allwyn, controlada por KKCG, contribuirá sus activos y pasivos (excluyendo su participación actual en OPAP) a LuxCo a cambio de acciones de nueva emisión.
Política de Dividendos: La compañía combinada planea mantener una política de dividendos sostenible, con un dividendo mínimo anual de 1,00 euro por acción a partir del año fiscal 2026, incluyendo la opción de dividendo en acciones (scrip option).
Dividendo de Transición: Los accionistas de OPAP recibirán un dividendo interino de 0,50 euros por acción para el año fiscal 2025 en noviembre de 2025, además de un dividendo de 0,80 euros por acción poco después de la finalización de la transacción, en lugar del dividendo restante de 2025.
Liderazgo: Robert Chvatal continuará como CEO y Kenneth Morton como CFO de la entidad combinada. El equipo directivo de OPAP, encabezado por Jan Karas, seguirá liderando las operaciones en Grecia y Chipre.
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