Jefferies y Macquarie ya trabajan como asesores financieros en una operación que podría salir al mercado en las próximas semanas y que incluiría también el negocio online.
Codere vuelve a situarse en el centro del mercado corporativo. Según publica hoy Expansión, el grupo ha contratado a Jefferies y Macquarie Capital como asesores financieros para preparar un proceso de venta que podría valorar la compañía en alrededor de 2.000 millones de euros.
La operación, siempre según la información del diario económico, se encuentra todavía en una fase inicial, aunque el calendario tentativo ya apunta a un proceso ordenado durante los próximos meses. La previsión sería recibir ofertas no vinculantes a mediados de mayo, avanzar hacia propuestas vinculantes a comienzos de julio y tratar de cerrar un acuerdo antes del parón estival de agosto.
El movimiento llega casi dos años después de la recapitalización que permitió a Codere sanear de forma drástica su balance. La compañía acordó con sus acreedores la capitalización de unos 1.200 millones de euros de deuda, una operación que redujo la deuda bruta desde el entorno de 1.400 millones hasta unos 190 millones, además de aportar cerca de 60 millones de euros de nueva liquidez. Ese saneamiento dejó el control del grupo en manos de un amplio grupo de fondos, con Davidson Kempner como principal accionista, seguido por otros inversores como Palmerston Capital, Deltroit, System 2 Capital e Invesco.
La posible venta se apoya, además, en una evolución operativa favorable. En 2024, Codere registró 1.346 millones de euros de ingresos y un ebitda ajustado de 179 millones, aunque las fuentes consultadas por Expansión elevan ya el ebitda actual del grupo por encima de los 200 millones de euros. La compañía, dirigida por Gonzaga Higuero, opera exclusivamente en mercados regulados y mantiene presencia en España, Italia, Argentina, México, Panamá, Colombia y Uruguay.
Uno de los puntos más relevantes de la información es que el perímetro de la transacción incluiría también a Codere Online, la filial cotizada en Nasdaq. En términos de negocio, el grupo combina una amplia red presencial con actividad digital. A cierre de 2024, contaba con 45.189 máquinas, 18.370 puestos de bingo, 7.646 bares, 6.443 terminales de apuestas deportivas, 856 salones recreativos, 132 salas de juego y 4 hipódromos. En paralelo, el negocio online opera en España, México, Colombia, Panamá, Argentina y Uruguay.
Por mercados, España representó el 16% de los ingresos del grupo en 2024, por detrás de Italia (21%) y México (17%), aunque el mercado español siguió siendo especialmente relevante en rentabilidad, al aportar el 24% del ebitda ajustado. La división online, por su parte, supuso el 12% de la facturación y el 17% del ebitda, lo que refuerza su peso dentro de una eventual operación corporativa.
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