El gigante del juego y entretenimiento, Cirsa, ha anunciado una posible expansión significativa en su estrategia de adquisiciones, revelando la mejora financiera experimentada en el último año y medio. Según un reportaje del diario económico Cinco Días, la compañía, propiedad de Blackstone, se plantea ser más ambiciosa en sus políticas de compras después de un rendimiento sólido que supera los niveles pre-Covid.
La adquisición reciente de Modena Giochi en Italia y la compra del 60% del operador de juego online, ePlay24, en 2022, han sido pasos estratégicos previos en esta dirección. Aunque las cantidades no han sido detalladas, se enmarcan dentro de la política de adquisiciones selectivas de Cirsa, centrándose en empresas de pequeño tamaño que complementen sus operaciones existentes.
Antoni Grau, el director financiero de Cirsa, anunció durante la presentación de los resultados trimestrales que la empresa tiene la capacidad de aumentar su alcance en adquisiciones, considerando la reducción de deuda y el aumento de la caja disponible. Grau indicó que esta mejora financiera podría permitir elevar el techo de la capacidad de adquisición de la compañía.
A pesar de esta apertura a mayores oportunidades, Grau enfatizó que la estrategia principal seguirá siendo la adquisición de empresas pequeñas y complementarias, preferiblemente en mercados regulados. Grau afirmó que actualmente tienen "una buena lista de compras en estudio", subrayando el enfoque más conservador de la empresa.
Grau también destacó que, aunque están abiertos a oportunidades, cualquier adquisición futura se realizará dentro del marco de múltiplos razonables. Aunque actualmente no anticipan una "gran compra", Grau señaló que la cantidad de adquisiciones podría aumentar dada la mayor generación de EBITDA y niveles de caja.
A cierre del tercer trimestre, Cirsa poseía una caja neta de 231,5 millones y un acceso total a liquidez de 528,8 millones. Su deuda financiera neta se ubicaba en 2.263 millones, con un ratio de apalancamiento de 3,6 veces el EBITDA. Grau expresó que la empresa considera compatible realizar más adquisiciones mientras continúan reduciendo sus ratios financieros.
Además, Grau anticipó una próxima refinanciación de una emisión de bonos de 390 millones que vencerá en mayo de 2025, prevista para finales del primer trimestre de 2024 o principios del segundo, dentro de la política de Cirsa de refinanciar con 12 meses de antelación. La empresa busca así consolidar su posición y aprovechar las oportunidades en el cambiante panorama del juego y el entretenimiento.
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