El informe de PwC "Impact of the taxation and regulatory environment on European online betting and gaming markets (2025)", elaborado para el Betting and Gaming Council (BGC), concluye que España sigue teniendo una estructura de mercado del juego fuertemente dominada por las loterías públicas, que concentran el 47 % del Producto Bruto del Juego (GGR) total del país, mientras que solo el 14 % procede del canal online, una cifra sensiblemente inferior al promedio europeo.
El estudio subraya que esta configuración responde a un entorno regulatorio muy restrictivo y a un sistema fiscal estable, que ha limitado la expansión del juego privado digital pese al crecimiento sostenido de la oferta y las innovaciones tecnológicas.
Estos datos sitúan a España claramente por debajo del promedio europeo en materia de digitalización del juego, donde el peso del segmento online supera en varios países el 30 % del total del GGR. Según PwC, este desequilibrio refleja tanto la fuerte presencia de las loterías públicas como el impacto de un entorno regulatorio restrictivo que ha limitado la capacidad de los operadores privados de competir en igualdad de condiciones.
El informe clasifica a España como un mercado “estable” en el Regulatory Index de PwC, pese a haber experimentado un aumento de 14 puntos en su índice regulatorio entre 2019 y 2024.
PwC justifica esta clasificación al considerar que las principales modificaciones normativas ocurrieron antes de 2020 y que, aunque la normativa se ha endurecido en materia de publicidad y juego responsable, no se han producido variaciones significativas en el tipo impositivo.
La Dirección General de Ordenación del Juego (DGOJ) es citada como fuente principal de información, junto con el Harm Reduction Journal (2025), que analizó los efectos de las nuevas normas sobre el comportamiento de los jugadores y las estrategias de marketing.
Fiscalidad: 20 % sobre el GGR y estabilidad tributaria
España aplica un tipo impositivo del 20 % sobre el GGR para las actividades de juego online, con una bonificación del 50 % (tipo efectivo del 10 %) para operadores con sede en Ceuta o Melilla.
El estudio destaca que no ha habido cambios fiscales significativos desde 2019, lo que aporta estabilidad en comparación con otros mercados europeos.
Sin embargo, PwC observa que el impacto del tipo impositivo es menor que el de las restricciones regulatorias, que han influido más directamente en la evolución del mercado y en las decisiones de los operadores.
Publicidad y bonificaciones: del endurecimiento a la flexibilización parcial
El informe repasa las principales medidas regulatorias adoptadas en España durante la última década:
2015: Regulación del juego de tragaperras online (slots), que amplió la oferta digital pero introdujo controles estrictos.
2020: Liberalización parcial de la publicidad del juego online.
2021: Entrada en vigor del Real Decreto 958/2020, que impuso severas restricciones a la publicidad en todos los canales, incluidos horarios, contenidos y patrocinios deportivos.
2023: Aprobación del Real Decreto 176/2023 sobre entornos de juego más seguros, que estableció nuevas obligaciones en materia de perfilado de riesgo de jugadores, límites de tiempo y pérdidas, interacciones proactivas con usuarios vulnerables y nuevos estándares de diseño de producto e interfaz.
2023–2024: Relajación parcial de algunas restricciones del Real Decreto 958/2020, lo que ha permitido a los operadores recuperar parte de la visibilidad perdida.
El informe subraya que todas las marcas analizadas redujeron su gasto en marketing y bonificaciones tras la entrada en vigor de las restricciones de 2021, y que cuatro de cada cinco lo incrementaron de nuevo en 2024 con la flexibilización normativa.
Asimismo, durante el confinamiento por la pandemia, los operadores de póker online fueron obligados a suspender los bonos promocionales para evitar incentivos al juego intensivo.
PwC destaca que los mercados con mayor nivel de restricción normativa presentan menor gasto per cápita en el canal regulado y una canalización inferior (porcentaje de gasto con operadores con licencia nacional).
Aunque España mantiene una alta canalización, superior al 80 %, su nivel es ligeramente inferior al de mercados como Reino Unido o Dinamarca, donde las normas permiten una mayor competitividad y libertad de marketing.
La firma advierte de que el endurecimiento regulatorio y las limitaciones en la publicidad pueden favorecer la migración de jugadores hacia operadores sin licencia, especialmente entre los usuarios de mayor gasto, más sensibles al valor de los bonos y a las promociones.
El estudio, que analiza 17 jurisdicciones europeas, sitúa a España junto a Reino Unido, Francia y Dinamarca entre los mercados de referencia por su estructura fiscal y su madurez regulatoria.
No obstante, España se distingue por su menor nivel de digitalización y por un peso desproporcionado de las loterías en el conjunto del GGR, lo que reduce la base de ingresos del juego online y limita la contribución fiscal del segmento privado.
PwC concluye que España combina una fiscalidad estable con un entorno regulatorio de alta intervención, lo que ha contribuido a la contención del crecimiento del juego online y a una estructura de mercado dominada por las loterías públicas.
Mientras que en otros países europeos los canales digitales impulsan la expansión del sector y la innovación, el mercado español sigue caracterizado por una fuerte regulación, un GGR online limitado (14 %) y un predominio del juego estatal (47 % del total).
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Fuentes
:
PwC, Impact of the taxation and regulatory environment on European online betting and gaming markets (October 2025)
Dirección General de Ordenación del Juego (DGOJ)
Harm Reduction Journal (2025)
H2 Gambling Capital (H2GC) y VIXIO Regulatory Intelligence
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