Interactive se consolida como motor de crecimiento mientras el grupo reduce negocios de menor margen y mejora rentabilidad.
Inspired Entertainment cerró 2025 con una lectura clara para el mercado: su transformación hacia un modelo más digital y de mayor margen empieza a reflejarse con fuerza en sus resultados. La compañía reportó unos ingresos de 304,1 millones de dólares en el ejercicio, un 2% más que en 2024, y elevó su Adjusted EBITDA hasta 111,4 millones, frente a los 100,1 millones del año anterior. El margen de Adjusted
EBITDA del grupo subió así del 34% al 37%.
En el cuarto trimestre, Inspired registró 77,2 millones de dólares de ingresos, un descenso interanual del 7%, pero logró mejorar la rentabilidad con un Adjusted EBITDA de 32,3 millones, un 5% más que un año antes, y un margen récord del 42%. La compañía atribuye esta mejora sobre todo al empuje de Interactive, que volvió a ser el principal motor del negocio.
Brooks Pierce, presidente y CEO de Inspired, subrayó que el trimestre refleja la fortaleza del negocio subyacente y el avance de sus prioridades estratégicas. Según la compañía, el peso del negocio digital ya representa el 52% del Adjusted EBITDA tras la venta en noviembre del negocio de holiday parks en Reino Unido, un movimiento que refuerza la apuesta por actividades de mayor margen.
Interactive crece un 49% en el año y marca el rumbo del grupo
El gran protagonista de 2025 fue el área de Interactive, cuyos ingresos anuales crecieron un 49%, hasta 58,6 millones de dólares, mientras que su Adjusted EBITDA avanzó un 59%, hasta 40,6 millones. Solo en el cuarto trimestre, Interactive facturó 17,8 millones, un 53% más, y elevó su Adjusted EBITDA un 60%, hasta 13,1 millones, firmando además un récord de rendimiento en diciembre.
La compañía destacó además que en el cuarto trimestre llegó a colocar cinco juegos en el Top 50 de Eilers & Fantini, incluyendo Bigger Piggy Christmas Bank como número 6 entre las nuevas slots online. En paralelo, su cuota en el mercado de iGaming GGR de Estados Unidos aumentó 50 puntos básicos frente al trimestre anterior, apoyada por una mejora en el rendimiento de sus principales temáticas de juego. Inspired también avanzó en su expansión geográfica con su entrada en Sudáfrica.
Este desempeño refuerza la lectura que viene trasladando la dirección desde hace varios trimestres: el crecimiento futuro del grupo pasa por escalar su plataforma digital, aumentar la calidad de márgenes y apoyarse en una cartera de contenido más competitiva. Esa misma idea fue reiterada por Lorne Weil, Executive Chairman, al señalar que la compañía está ganando cuota, mejorando rentabilidad y ampliando su flexibilidad financiera.
Gaming aguanta, Virtual Sports cae y Leisure pierde peso tras la desinversión
Por divisiones, Gaming cerró 2025 con unos ingresos de 112,3 millones de dólares, un 2% más interanual, y un Adjusted EBITDA de 55 millones, lo que supone un crecimiento del 21%. En el cuarto trimestre, sin embargo, los ingresos del segmento cedieron un 6%, hasta 36,3 millones, aunque el EBITDA se mantuvo prácticamente estable en 19,8 millones. Inspired destacó en esta área el lanzamiento de Jenningsbet como nuevo cliente, con 470 terminales instalados en el cuarto trimestre de 2025 y otros 120 en el primer trimestre de 2026.
Además, la empresa señaló como uno de los hitos del periodo el despliegue de su primera plataforma de lotería cloud-native con LEIDSA en República Dominicana, que da servicio a 2.500 terminales e integra también canales digitales. Para un proveedor como Inspired, este movimiento es relevante porque refuerza su narrativa como socio tecnológico más allá del gaming y las apuestas tradicionales. Esta última lectura es una inferencia basada en el tipo de despliegue anunciado y en la estrategia de diversificación tecnológica del grupo.
En Virtual Sports, el ejercicio fue más débil en términos comparables. Los ingresos cayeron un 19%, hasta 36,6 millones de dólares, y el Adjusted EBITDA retrocedió un 26%, hasta 26,8 millones. Aun así, Inspired remarca varias palancas de crecimiento recientes: la ampliación de su acuerdo con BetMGM y Borgata en Nueva Jersey, las extensiones multianuales con bet365 y Entain, el lanzamiento de Virtual Soccer BetBuilder con OPAP en Grecia y la expansión en Turquía con productos de carreras de caballos y galgos.
El negocio de Leisure siguió perdiendo peso. Los ingresos de 2025 bajaron un 5%, hasta 96,6 millones de dólares, y el Adjusted EBITDA cayó un 9%, hasta 21,2 millones. En el cuarto trimestre, el deterioro fue más acusado, con una caída del 39% en ingresos y del 56% en EBITDA. Ese comportamiento está directamente relacionado con la venta del negocio de UK Holiday Parks y ciertos activos asociados por 18,6 millones de libras, cerrada el 7 de noviembre de 2025.
Un margen récord del 42% en el trimestre valida el giro hacia un modelo más digital
Más allá del crecimiento puro, el ángulo más relevante del informe está en la rentabilidad. Inspired cerró el cuarto trimestre con un margen récord del 42%, el más alto para un trimestre en su historia reciente, y anticipa que el margen del grupo podría situarse ya en la franja de los mid-40s durante 2026, según trasladó la dirección en la conferencia con analistas.
La mejora del mix de negocio explica buena parte de esa evolución. Interactive gana peso, Leisure se reduce tras la desinversión y la compañía avanza en una estructura más ligera en activos. Al mismo tiempo, Inspired asegura haber reforzado su balance al amortizar aproximadamente 13,3 millones de dólares de deuda principal en el primer trimestre de 2026 y al recomprar acciones de forma oportunista.
Eso no evita que el resultado neto siga mostrando presión. En 2025, Inspired registró una pérdida neta de 17 millones de dólares, frente al beneficio neto de 64,8 millones del año anterior. En el cuarto trimestre, la pérdida neta fue de 7,2 millones, frente al beneficio de 67 millones en el mismo periodo de 2024. Sin embargo, la compañía pone el foco en sus métricas ajustadas y en la conversión futura de beneficios en caja, más que en la comparación directa de beneficio neto GAAP.
Inspired espera que el EBITDA suba al menos un 20% en el primer trimestre de 2026
De cara a 2026, Inspired mantiene un tono claramente optimista. La dirección espera que el Adjusted EBITDA del primer trimestre crezca al menos un 20% interanual y ha fijado una guía anual de entre 112 y 118 millones de dólares. En el punto medio, esa previsión implica crecimiento de doble dígito frente a 2025 si se excluye el negocio desinvertido de holiday parks.
La compañía añade que esta previsión ya incorpora el impacto esperado de los cambios fiscales sobre el juego online en Reino Unido, anunciados en el presupuesto británico de noviembre de 2025 y efectivos desde abril de 2026. También anunció que, a partir del primer trimestre de 2026, simplificará su reporting al fusionar Gaming y Leisure en un nuevo segmento denominado Retail Solutions, mientras Virtual Sports e Interactive seguirán reportándose por separado.
En conjunto, los resultados dejan una idea bastante definida para el sector: Inspired quiere ser leída cada vez menos como un proveedor dependiente del retail tradicional y cada vez más como una plataforma B2B de contenido, tecnología y distribución digital con mayor capacidad de expansión internacional. Esa conclusión se apoya en el fuerte crecimiento de Interactive, la venta de activos de menor margen, la nueva plataforma lotérica en República Dominicana y la propia guía de rentabilidad para 2026.
18+ | Juegoseguro.es – Jugarbien.es
